在楠溪江边的蛇山脚下，住着一个名叫张秀才的年轻人。一次，他带着书僮前往京城应试。那天，当他们走到一个岔路口时，张秀才不确定应该朝哪个方向前进，就派书僮去村里询问路线，而自己则在溪边的一座小亭子里等待。这时候，他注意到亭子梁上有一只团鱼，它头部一伸一缩地挣扎着。他好奇心旺，便伸手捉住挂在团鱼甲壳上的草藤，将团鱼取下，但当他松开手时，那只团鱼逃进了溪水中消失无踪。

书僮很快返回并报告了情况。张秀才向他讲述了发生的事情，书僮说：“这是山里的农民用来准备晚餐，他们会把它挂起来等晚上回来杀后食用。如果他们知道是你弄跑了，那么他们一定会要求赔偿。”面对这种情况，张秀才慌忙打开他的行李箱，从里面拿出一尾准备当作肴配的黄鱼鲞，用同样的草藤将其挂回原来的位置，以此作为赔偿，并催促书僮赶紧带上行李继续前行，以免引起更多纠缑。

到了傍晚时分，一位山里人回到家中，在途经那座小亭时发现梁上的团鱼已经换成了黄鱼鲞，这让他感到困惑。当这条黄鱼鲞被人们发现，他们便传言这是一种神化的物品，不得动触，因为这样做可能会招致灾难。一时间，这条黄鱼鲞又被送回原来的位置悬挂起来。

第二天早晨，那条黄鱼鲞再次不见踪影，这消息更是让村里的人兴奋不已，有人预言：“我早就料到这一切，还好事情结束得快，没有造成更多麻烦！”然而事实远非如此。在夜幕降临之际，那根稻草绳意外被老鼠咬断，最终导致野狗吃掉了落下的黄魚鮟鱇。

随着这个故事越传越广，它变得越来越神秘。不久之后，来自四方的人们都听闻此事，都聚集于该处烧香许愿，使原本荒凉的地方变得热闹非凡。几个富商联合起来募资拆除旧的小亭，并建造了一座“鮟鱇神庙”，大殿中央塑造了一尊金光闪耀的人身与鳗形结合的神像——鮟鱇爷。

三年后，当张秀才以状元之姿成功考完科目回到故乡永嘉探望父母时，他再次经过那个地方，只见原先的小亭已变为新建的大庙，上面匾额刻着“鮟鱇神庙”四个大字。他感到迷惑，但随后了解到庙宇兴建之由。他大笑起来，然后向大家讲述了三年前如何捕捉并悬挂那只逃脱的团鱼，以及如何将替换成黃魚鮟鱈的事迹。这些话都是从状元自己的嘴巴说出来，所以谁也不会怀疑。但自此以后，再没有人来这里烧香点烛。大约就在这个时候，大众决定重新命名这座庙宇为“狀元樓”。