在唐朝的末期，随着籓镇之祸、宦官之乱、黄巢起义以及朋党之争的连绵不断，强大的唐帝国最终走向崩溃。五代十国时期，这一历史阶段继承了春秋战国、三国以及南北朝之后的大割据局面。在这段特殊的历史时期里，每个曾经独立过的政权几乎都发行了自己的货币。五代十国期间钱币种类繁多，但流传至今的数量极为稀少。

例如，后梁开平年间铸造了“开平通宝”大钱和“开平元宝”，而后唐则有“天成元宝”，后晋则有“天福元宝”，后汉则有“汉元通宝”等等。而北燕则铸造了名为“应圣元宝”的钱币。

总结来说，五代十国时期货币有两大特点：首先，大额钱币盛行。在这个时代中，大部分使用的是当十、当百或是当千的大钱，而非小平钱，如唐朝所常用的小金额。大额货币在流通中的确占据了一席之地。其次，这个时期的大部分铸造采用的是普通金属铁，因此铁钱大量存在，同时该时期铸出的质量也并不高。

由于各个政权更迭频繁，每个政权存在时间短暂，因此许多此类货币很难留存下来，最终成为珍贵的收藏品之一。刘仁恭和他儿子刘守光父子建立并统治北燕之后，便开始大规模地铸造货币。在应天元年的某一年，他们分别铸出了名为“应天元宝”、“应圣元宝”的流通用的硬券，其中，“应天元宝”背面的图案是万字，“应圣 元寶”的背面则是拾字或者百字。这两种都是大额款项，以楷书体刻制，其稀缺程度令人瞩目，是非常罕见且珍贵的地质古董之一。

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